全球央行持续买入黄金 个人投资跟还是不跟？

受益于美国6月CPI数据降温，市场预期美联储紧缩周期已到尾声，7月13日国际金价震荡上行，截至当日22时24分，COMEX 8月黄金期货上涨0.21%，报1965.9美元/盎司。

而经历新一轮存款降息后，个人投资者买金热持续走高：广州有消费者一次性砸140万元买金条；金店、银行也捷报频传：“大单连连”“销售量翻番”……不仅如此，全球央行也在买买买，截至今年6月，中国央行已连续8个月增持黄金，区间已累计增持531万盎司黄金。

数据显示，上半年美元金价上涨5.4%，跑赢了除发达经济体股市之外的所有其他主要资产。那么，当下是否入手黄金的好时机呢？黄金能否成为投资者分散风险并获取稳健回报的重要选择呢？广州日报全媒体记者通过实地调查及多方采访，解答投资黄金的一系列疑惑。

文/广州日报全媒体记者 林晓丽 许晓芳

金价走势：经济增长放缓助力金价走高

世界黄金协会近日发布的《2023年全球黄金市场年中展望》指出，根据世界黄金协会的数据，今年上半年，美元金价上涨5.4%，以1912.25美元/盎司的价格收官，跑赢了除发达经济体股市之外的所有其他主要资产。

不过，进入7月，黄金价格出现频繁波动，那么，接下来金价走势如何呢？

世界黄金协会认为，如果预期中的美国经济轻度衰退成为现实，则上半年表现强劲的黄金有可能在下半年趋于平稳。如果发生明显的经济衰退，市场波动也会加剧，推动投资者趋向避险资产，利好黄金。相反，如果紧缩政策持续时间长于预期，那么黄金将面临挑战。同样地，经济软着陆利好风险资产，可能会推动美元走强，导致黄金的吸引力下降。

瑞银财富管理亚太区投资总监及宏观经济主管胡一帆近日表示，黄金将受益于下半年美元走软，因为暂停加息将给美元降温。“美元走弱有可能利好黄金，到年底黄金有望重回2000美元/盎司的水平。”胡一帆认为。

不过也有分析人士持谨慎观点。“在没有更大消息催化下，预计下半年国际金价将维持在一个弱势区间震荡格局。”光大银行宏观研究员周茂华认为，美联储年内降息可能性低，偏紧的金融环境对美元仍有一定支撑。再加上全球经济放缓，制造业低迷表现及外汇市场波动等，实物黄金需求前景偏弱，下半年黄金价格上行面临阻力。

“我们略微调整了对黄金的看涨观点，将黄金相对于其他资产的观点下调至中性，未来12个月的价格预期为2050美元/盎司。”渣打中国财富管理部首席投资策略师王昕杰表示。

各国央行开启“买买买”模式 对冲基金抄底

各国央行也开启“买买买”模式，不断增持黄金储备。

根据人民银行7月7日发布的最新数据显示，截至2023年6月末，人民银行黄金储备达6795万盎司，较上个月增加68万盎司。这是人民银行连续8个月增持黄金，区间已累计增持531万盎司黄金。如按区间均价计算，对应增持金额约730亿元。

根据世界黄金协会发布的最新调查数据，除土耳其、德国等部分国家外，5月全球央行仍在持续买入黄金。

世界黄金协会指出，各国央行仍对黄金保持浓厚兴趣。地缘政治问题悬而未决，加之其对通胀、利率和市场前景的影响，以上所有因素定然成为多家央行关心的焦点。新兴市场和发展中经济体央行尤为担心地缘政治对其储备管理决策的影响，其中多家央行将黄金视为对抗地缘政治风险的方式之一。

值得关注的还有，越来越多对冲基金正悄悄抄底黄金。美国商品期货交易委员会(CFTC)发布的最新数据显示，截至7月3日当周，以对冲基金为主的资产管理机构较前一周增加COMEX黄金期货期权净多头头寸127.37万盎司，表明这些对冲基金正在未雨绸缪以应对未来美国经济衰退风险。

金店银行：“大单”连连 黄金销售持续升温

“最近商场内有位熟客购买了2800克金条，价值差不多140万元！”广百黄金主管李经理向记者介绍称，近期黄金门店黄金销售火热，“大单”连连。

据李经理介绍，今年上半年，商场的黄金类销售同比上升了双位数，目前来看，商场黄金销售还是以首饰金为主，投资金条销售占比为18%。 “近期首饰金价差不多585元一克，第二季度首饰每克金价基本在569元-592元之间波动。”“买金的人可以说是络绎不绝。”

据广州东百业务部经理戴崇业介绍，6～7月东百两店的黄金销售同比增长23%。买黄金首饰的消费者占了主流。有很多年轻人纷纷加入实物黄金的购买“大潮”之中，“如果预算不高的话，他们就攒一颗一克的‘金豆豆’，另外预算较高的年轻消费者也会选择买5克～200克的投资金条”。

工商银行广州分行相关人士告诉记者，近期该行实物金条销售量同比翻了近一番，主要是个人客户购买。7月12日，该行如意金条1000克的价格为464.38元/克。“如意金条报价随国际金价每日调整更新，近期处于横盘微调状态。”相关人士介绍说。

在此背景下，银行等金融机构纷纷发力贵金属业务布局，积极上线定制化实物黄金、贵金属积存等产品。

记者了解到，黄金积存是银行为客户开立黄金账户，记录客户在一定时期内存入一定重量黄金的负债类业务，可进行赎回、转让及质押等。“如客户选择定期积存的方式，长期分批买入黄金，可有效分散大额投资的风险，在不同资产体量级别的客户中均颇受欢迎。”工行广州分行相关人士介绍说。

投资Q&A

1.当下还能入手黄金吗？

王昕杰表示，虽然将黄金下调至中性，但黄金在多元化配置中作为投资组合的压舱石仍占有一席之地。“从历史上看，黄金在经济衰退时表现优异，并在危机时期表现出避险属性。在宏观不确定性加剧的背景下，特别是在当前投资者配置较低的情况下，这些特征增加了黄金作为对冲工具的吸引力。”

“目前还不是大量买入的最佳时机。”广东省黄金协会副会长兼首席黄金分析师朱志刚则认为，当前的金价位置相对于前期的高点已经有所回落，但仍处于高位。就投资而言，他建议，消费者手里的黄金如果不多，可选择分批逢低买入，每次下跌都是一个买入机会。

2.投资黄金是否能对抗通胀？

周茂华认为，从过去十年看，黄金价格涨幅超过了6成，远高于全球主要经济体的通胀涨幅，黄金具备一定抗通胀能力；但需要注意的是，近年来黄金价格波动剧烈情况下，投资者需要长期坚定持有不生息的黄金资产。

朱志刚认为，黄金主要还是起到避险工具的作用，消费者应该基于配置避险的目标去买入黄金，而不是觉得买入黄金可以抵御通胀，稳赚不亏。

3.从家庭资产配置来看，投资黄金占比多少为优？

朱志刚认为，考虑到黄金的变现性和避险性质，家庭投资中黄金配置比例不建议太高，“大概在5%~10%的区间即可，总体配置建议是不要超过10%。”

国际期货高级研究员汤林闽认为，家庭资产配置建议一般5%-10%即可，如有专业投资黄金能力的家庭可适当多配。

来源：广州日报