众观局｜首超34万亿美元，美国国债何以成为难啃的“巨无霸”

据央视等报道，当地时间1月2日，美国财政部发布的报告显示，美国联邦政府债务规模首次达到34万亿美元。这是继2023年9月18日美国联邦政府债务规模突破33万亿美元后再次“攀高”，这引发了美国民众和国际社会的深深忧虑。

所谓美国国债，是美国联邦政府欠美国国库券持有者的金额，持有者包括美国国内的个人、机构和政府，以及美国国外的各国央行和投资者等。美国政府偿还国债的主要方式是通过发行新的国债来置换到期的国债，也就是借新债还旧债，而这会受到美国国债的规模、利率、持有者和信用等因素影响。比如，当美元利率上升时，美国政府的债务服务成本就会增加。如果国债的持有者对美国的信用和偿债能力产生怀疑，则可能会减少或出售国债，导致国债需求下降，进而使得利率上升，美元贬值。

毋庸讳言，时至今日美国国债对全球经济和金融市场仍有着非常重要的影响，因为美元是世界货币，美国国债是全球最大的债券市场，也是全球较安全的资产之一。美国国债的收益率是全球其他债券和资产的定价基准，也是美国经济和货币政策的重要指标。

而据相关报道，眼下美国国债的规模已经远远超过美国的GDP，仅支付利息就需花费大约三分之一的财政收入，这意味着美国的债务负担已经膨胀为超级“巨无霸”，急需一个安全稳定的政治和经济环境。但问题是近年来随着美国国会两党围绕债务上限缠斗不休，几次酿成政府“关门”危机，党争极化以及美国国内通胀高企，使得国际社会对美国在经济上能否保持稳定增长、能否有效控制通胀、能否提高税收和减少赤字，政治上能否达成财政和货币政策的协调，能否维持国际信誉和领导地位等，产生了深深的怀疑和担忧。

比如，美国国债的收益率近年来曾剧烈波动，主要就是因为市场对美国通胀水平高企不下的担忧，以及美联储是否会提前加息和缩减资产购买的预期。2021年3月，美国10年期国债的收益率一度飙升至1.75%，创下14个月新高，引发了全球金融市场的恐慌。

那么，美国国债为何不断膨胀？一般而言，美国国债的增长受到国内政局、经济增长、税收收入、政府支出、利率水平、国际信用等多种因素的影响。

首先，美国国债规模近年来不断增长，按照美国媒体的说法，自2000年以来，两党政客已经养成了为战争、为减税、为其他各种原因借钱的习惯。其中，2008年美国为了应对金融危机，实施财政刺激计划，导致财政支出大幅增加。2020年，为应对新冠疫情，美国实施了历史上最大规模的财政救助方案，结果财政赤字和债务水平创下历史新高。

其次，美债成本飙升导致美债规模膨胀，而这与美联储激进加息有直接干系。近两年来，美国通货膨胀居高不下，成了美国民众和拜登执政当局的“心病”。为降低通胀，美联储从2022年3月开始不断加息、缩表，迄今为止已加息11次，累计加息幅度达525个基点。高利率严重阻碍了美国消费和投资，也间接促成了美国政府债台高筑、财政赤字增加，损害了美国民众对经济状况的信心。

最后，军事开支也是美国国债暴增的原因之一。众所周知，美国政府财政长期入不敷出，但军费开支却年年攀升，并一直高居世界首位。尤其近年来，美国国防预算呈高速增长态势。根据预算，2024财年美国将拨款8860亿美元用于各类军费开支，较上一财年增加近300亿美元，再创历史新高。这些军事开支主要用于保持美军的全球军事部署、参与海外军事行动、采购武器装备、开展颠覆性军事技术研发等，早已远远超出自身防卫需求。

美国的军事开支增加了政府的财政赤字，迫使美国政府发行国债来弥补赤字，这实际上间接损害了美国的经济增长、税收收入、利率水平、国际信用等，进而影响了美国国债的供求、成本和可持续性。

举例来说，美国在一战和二战时，为了支持战争开支，曾经大量发行国债，导致国债水平飙升。2001年和2003年，为了刺激经济，美国实施了减税政策，导致财政收入减少。同时美国政府发动了阿富汗战争和伊拉克战争，导致财政赤字和债务水平迅猛增加。根据布朗大学沃森国际和公共事务研究所统计，从2001财年至2022财年，美国用于发动战争的开支高达8万亿美元。

尤其是俄乌冲突和巴以冲突发生后，美国一方面调兵遣将，另一方面不断大手笔援助乌克兰和以色列，进一步加重了美国的债务负担。

（据央视网、新华网、人民网、搜狐等整理报道）

（大众新闻客户端 武宗义）

来源：大众新闻客户端